Отказ от дивидендов

Последствия отказа учредителей от дивидендов

Ничто не запрещает акционеру (участнику) оставить причитающиеся ему дивиденды в распоряжении организации. Однако полученный ею доход может быть меньше суммы дивидендов, распределенных в пользу собственников компании.

Очевидно, что для компании отказ акционера (участника) от дивидендов является экономической выгодой — доходом. Однако квалификация такого дохода вызывает сложности.

Что происходит в рассматриваемой ситуации — компания безвозмездно получает имущество (деньги) или списывается ее кредиторская задолженность? Ответ на этот вопрос имеет особое значение, если дивиденды оставляет в компании ее крупный акционер (учредитель). Напомним, что на основании подп. 11 п. 1 ст. 251 НК РФ освобождается от налогообложения доход в виде имущества, безвозмездно полученного от участника организации, если ее уставный (складочный) капитал (фонд) более чем на 50% состоит из вклада (доли) этого участника.

От дивидендов отказался крупный акционер

Если от дивидендов отказывается крупный акционер (участник), доля которого в компании превышает 50%, может ли организация воспользоваться льготой, установленной подп. 11 п. 1 ст. 251 НК РФ? Налоговое законодательство не дает прямого ответа на этот вопрос.

Контролирующие органы разъяснений по данной проблеме не давали. Однако Минфин России неоднократно рассматривал схожие ситуации, когда участники организации отказывались от своих денежных требований к ней. Например, в письме от 17.04.2009 № 03-03-06/1/259 специалисты финансового ведомства рассмотрели такую ситуацию. Компания взяла заем у своего единственного участника. Впоследствии он простил компании долг по выплате процентов. Минфин России отметил, что при прощении долга по выплате процентов компания не может применить освобождение, предусмотренное подп. 11 п. 1 ст. 251 НК РФ. Специалисты финансового ведомства считают, что суммы, списанные путем прощения долга, нельзя рассматривать как безвозмездно полученное имущество, так как отсутствует факт его передачи налогоплательщику.

Вместе с тем в п. 3 информационного письма от 22.12.2005 № 98 Президиум ВАС РФ отметил, что сбережение средств в результате освобождения предприятия от исполнения обязательств приравнивается к их получению. Федеральные окружные суды при разрешении споров о прощении долга ссылаются на этот вывод Высшего арбитражного суда РФ. Например, ФАС Центрального округа не поддержал налоговиков, которые потребовали от компании включить в налогооблагаемую прибыль сумму кредиторской задолженности (постановление от 15.11.2007 № А54-125/2007-С13). Спорная задолженность образовалась перед участником компании. Однако он в целях санации своей компании не стал требовать от нее погашения долга. Судьи приравняли сбережение денег к их получению и заключили, что в данном случае компания правомерно применила льготу по подп. 11 п. 1 ст. 251 НК РФ.

Учитывая точку зрения судов, мы полагаем, что при отказе крупного акционера (участника) от дивидендов компания вправе воспользоваться льготой, установленной в подп. 11 п. 1 ст. 251 НК РФ. Отстоять позицию в случае, если налоговики предъявят претензии, помогут изложенные выше доводы.

Компания не претендует на льготу

Когда условия для применения льготы не выполняются (от дивидендов отказывается участник (акционер), во владении которого находится не более 50% в уставном капитале общества), компании придется отразить доходы.

Для целей налогообложения прибыли экономическая выгода признается доходом, если это прямо предусмотрено главой 25 «Налог на прибыль организаций» НК РФ. Здесь же установлен порядок ее оценки (ст. 41 НК РФ). Если выгода, полученная компанией при отказе акционера (участника) от дивидендов, является доходом, то это внереализационный доход. Перечень случаев, когда у организации возникает такой доход, приведен в ст. 250 Налогового кодекса РФ. В ней об отказе акционеров (участников) от дивидендов прямо не говорится.

Между тем в указанном перечне названы две ситуации, по сути схожие с рассматриваемой. Так, в п. 8 ст. 250 НК РФ сказано, что к внереализационным доходам относятся безвозмездно полученное имущество, работы, услуги или имущественные права (за исключением случаев, предусмотренных в ст. 251 НК РФ). А пункт 18 ст. 250 НК РФ требует увеличивать внереализационные доходы на суммы списанной кредиторской задолженности.

Для компании будет безопаснее сумму дивидендов включить в базу по налогу на прибыль. Причем не важно, по какому основанию.

Обязанности налогового агента должны быть исполнены

По поводу дохода компании отметим, что его размер будет отличаться от величины дивидендов на сумму налога, который должна уплатить компания как налоговый агент. Так, в письме Минфина России от 04.10.2010 № 03-04-06/2-233 рассмотрена ситуация, когда от дивидендов отказывается учредитель — физическое лицо.

Если компания должна выплатить дивиденды физлицам, то НДФЛ рассчитывается по ставке 9% (ст. 224 НК РФ). Днем получения дивидендов считается день письменного оформления отказа от них. К такому выводу приходят специалисты финансового ведомства.

пример

Физическому лицу — участнику организации (ООО), владеющему в ее уставном капитале 49%, по итогам 2009 г. начислены дивиденды в размере 100 000 руб. Однако, чтобы сохранить финансовую устойчивость общества, его учредитель отказался от своей доли прибыли. Отказ от дивидендов был оформлен распиской.

Сумму дивидендов бухгалтерия общества включила в налоговую базу учредителя по НДФЛ и исчислила с нее налог. Его величина составила 9000 руб. (100 000 руб. х 9%).

Во избежание споров с налоговиками оставшуюся после налогообложения сумму дивидендов (91 000 руб.) общество учло во внереализационных доходах. С нее придется уплатить налог на прибыль по ставке 20%. Сумма налога — 18 200 руб. (91 000 руб. х х 20%). В итоге сумма выгоды, полученной обществом от отказа участника от получения дивидендов, составила 72 800 руб. (100 000 руб. – 9000 руб. – 18 200 руб.).

В бухгалтерском учете общества указанные операции отражаются проводками:

Дебет 84 Кредит 75, субсчет «Расчеты по выплате доходов»

— 100 000 руб. — отражена задолженность перед участником по выплате дивидендов;

Дебет 75, субсчет «Расчеты по выплате доходов» Кредит 68

— 9000 руб. — удержан НДФЛ с суммы дивидендов, от которой отказался участник общества (на дату составления письменного документа об отказе: расписки, акта, протокола и проч.);

Дебет 75, субсчет «Расходы по выплате дохода» Кредит 91, субсчет «Прочие доходы»

— 91 000 руб. — учтена в доходах сумма дивидендов, от которых отказался акционер (участник).

Подходит конец года, и все задумываются над тем, как выплачивать учредителям оставшуюся чистую прибыль. В этом вопросе есть несколько нюансов. Первый: если кто-то из учредителей решит отказаться от своих дивидендов, нужно ли платить налоги? Второй вопрос: можно ли выплатить дивиденды и как-то сэкономить на налогах? И знаете, у этих «очевидных» вопросов могут оказаться совсем не очевидные ответы…

Начнем с Письма Минфина РФ от 23.10.2019 № 03-04-06/81252. Это письмо – ответ на вопрос одной из компаний.

Суть обращения: на общем собрании учредителей было принято решение о распределении чистой прибыли в виде дивидендов учредителям. Но один из трех учредителей отказался от выплаты дивидендов, попросил признать их чистой прибылью организации и выплатить в дальнейшем, либо потом использовать для развития компании.

Вопрос: должна ли была компания перечислить НДФЛ с причитающихся учредителю дивидендов, от которых он отказался?

Как известно, мы уплачиваем НДФЛ с момента, когда получаем доход. Но ведь человек фактически не получил доход, он отказался от дивидендов. Соответственно, компания и не исчисляла НДФЛ, который должна была исчислить с дивидендов, поскольку фактически посчитала, что учредитель их не получил. Что по этому поводу ответило ведомство? Вопреки здравой логике, Минфин в своих разъяснениях пишет, что день отказа налогоплательщика от причитающихся дивидендов в пользу организации, которая их выплачивает, и является датой фактического получения налогоплательщиком дохода в виде дивидендов. При этом указанный доход подлежит обложению налогом на доходы физических лиц на общих основаниях. То есть, человек деньги не получил, оставил их в пользу организации, но компания в качестве налогового агента должна исчислить НДФЛ. Можно попробовать отстоять свои интересы в суде, что зачастую удается нашим предпринимателям. Однако удастся ли отстоять свои интересы в данном случае – не известно.

Ответим на второй вопрос: можно ли как-то экономить на налогах, когда вы выплачиваете дивиденды?

Давайте поставим вопрос несколько иначе: можно ли экономить на реальных доходах учредителей. Если вы хотите их получать чаще, чем дивиденды и дешевле, чем под 13%, вы можете использовать договор коммерческой концессии либо внедрить в рамки вашей компании договор с ИП-управляющим. Зачастую управление поручается одному из учредителей, потому что он фактически ведет руководство всей деятельностью организации. Либо у кого-то из учредителей действительно зарегистрирован товарный знак, за который на абсолютно законных основаниях можно получать роялти. Если при этом учредитель является ИП, то с роялти нужно будет заплатить налог лишь 6% (на УСН), а не 13%.

Если у вас возникают вопросы как грамотно обосновать доход учредителя и как правильнее вывести деньги на учредителя из его же собственной организации, обращайтесь к нашим юристам. И мы с радостью поможем вам разобраться со сложившейся ситуацией.

Какие компании могут сократить или не выплатить дивиденды

В свете распространения коронавируса и влияния мер по его сдерживанию на мировую и российскую экономику финансовое состояние некоторых компаний может ухудшиться. Дополнительное давление оказывает фактор дешевой нефти, который негативен не только для нефтяной отрасли, но и в целом для экономики страны.

По мере приближения дивидендного сезона все более актуальным становится вопрос: кто может отказаться от выплаты дивидендов на фоне отмеченных выше факторов.

В материале мы рассмотрели те компании, которые уже заявили о сокращении дивидендов, предположили, кто может оказаться в группе риска, а также обозначили бумаги, дивиденды по которым, напротив, могут вырасти.

На текущий момент советы директоров не всех компаний дали рекомендации по дивидендам за 2019 г.

Кто уже сообщил о сокращении или невыплате дивидендов
Компании, уже сообщившие о намерении снизить выплаты или отказаться от них: En+, ЛСР и Банк Санкт-Петербург.

ЛСР предыдущие 5 лет ежегодно выплачивала по 78 руб. на акцию, но в 2020 г. совет директоров рекомендовал дивиденды лишь в размере 30 руб. на бумагу, запустив при этом обратный выкуп акций. Общая сумма, направляемая на buyback и дивиденды, равна той, что распределялась между акционерами годами ранее, поэтому в полной мере говорить о сокращении доходности для акционеров нельзя.

Запуск buyback и сокращение дивидендов может говорить о том, что компания перестраховалась на период кризиса, за счет обратного выкупа обеспечив большую гибкость в ликвидности — дивиденды надо выплатить разово, а buyback можно растянуть и реализовывать по своему усмотрению. Дополнительным фактором в пользу запуска обратного выкупа могло стать падение котировок, сделавшее buyback более привлекательным инструментом.

Читайте также: Что лучше: дивиденды или buyback

По итогам финансовых результатов 2019 г. исполнительный председатель совета директоров En+ Грегори Баркер заявил, что в случае отсутствия положительных изменений в ключевых аспектах рыночной конъюнктуры к апрелю, маловероятно, что будет рационально рекомендовать выплатить дивиденды за 2019 г. Ранее топ-менеджер несколько раз отмечал, что компания намерена выплатить дивиденды. Официальной рекомендации совета директоров по дивидендам еще не было, но можно предположить, что дивиденды по итогам года выплачены не будут.

Наблюдательный совет Банка Санкт-Петербург по итогам 2019 г. рекомендовал не выплачивать дивиденды и не проводить обратный выкуп акций из-за распространения коронавируса. Александр Савельев, председатель правления банка отметил: «Как и банкам во всем мире, нам необходим капитал для продолжения кредитования экономики, но самое главное — для поддержки наших заемщиков, оказавшихся в сложной ситуации. Именно поэтому мы сейчас приняли решение не выплачивать дивиденды по обыкновенным акциям».

Ранее ЕЦБ и Банк Англии выступили против выплаты дивидендов во время кризиса. О намерении приостановить buyback в I-II кварталах на фоне вспышки коронавируса COVID-19 заявляли крупнейшие банки США: BofA, Bank of New York Mellon, Citigroup, Goldman Sachs, JP Morgan Chase, Morgan Stanley, State Street, и Wells Fargo. Отказ от выплаты дивидендов и прекращение обратного выкупа выглядит вполне логичным в условиях рисков для экономики со стороны коронавируса и соответствует мировым практикам.

Читайте также: Buyback уходит на годы?

Дивиденды каких компаний могут пострадать

Из-за коронавируса под удар в первую очередь попадают банки — экономическая активность падает, растет объем просроченной задолженности, ухудшается качество кредитного портфеля. Это провоцирует банки увеличивать резервы, что оказывает давление на капитал и их способность выплачивать дивиденды.

9 апреля Банк России рекомендовал кредитным организациям назначить годовые собрания акционеров на конец лета-начало осени, чтобы они смогли лучше оценить, стоит ли сейчас направлять прибыль на дивиденды.

«Принимать решение о распределении прибыли и выплате дивидендов за 2019 г. следует только при условии достаточного запаса капитала, исходя из необходимости полноценного продолжения своей деятельности не только на ближайшую, но и на среднесрочную перспективу», — отмечалось в сообщении регулятора.

Другие российские публичные банки: Сбербанк, ВТБ, TCS Group пока не сообщали о намерении снизить или не выплатить дивиденды за 2019 г. Член правления ВТБ Дмитрий Пьянов 25 февраля заявлял, что банк собирается направить на дивиденды 50% от чистой прибыли, как и планировалось, однако выплаты по привилегированным акциям, принадлежащим государству, предложено выплатить позднее — в IV квартале.

«…Мы будем предлагать выплатить эти дивиденды в отличие от предыдущих лет двумя траншами для прохождения ситуации с капиталом, прежде всего. Первый транш во II квартале мы выплатим владельцам обыкновенных акций (по итогам годового собрания акционеров). А в IV квартале мы выплатим оставшиеся дивиденды всем владельцам «префов», — цитировал Пьянова Интерфакс. Стоит отметить, что позиция члена правления была обозначена до рекомендаций ЦБ и ускорения темпов роста заболеваемости в России.

17 марта Председатель правления Сбербанка Герман Греф говорил, что банк намерен выплатить 50% от прибыли по МСФО. В условиях растущих расходов государства на поддержание экономики в период карантина маловероятно, что Сбербанк может пойти на невыплату дивидендов по итогам 2019 г. В то же время чистая прибыль банка по итогам 2020 г. может оказаться ниже прогнозируемого ранее 1 трлн руб. Это естественным образом может привести к снижению ожиданий по дивидендам по итогам текущего года.

TCS Group по итогам 2019 г. решил вернуться к выплате дивидендов, направив $0,21 на акцию. Выплаты были осуществлены в конце марта. Позиция банка по дивидендам за I квартал пока не была обозначена. Нельзя исключать, что решение о выплате дивидендов за I квартал будет как минимум отложено до стабилизации экономической ситуации.

Помимо банков в зоне риска с точки зрения дивидендов находятся акции Аэрофлота. По итогам марта Росавиация сообщила о падении пассажиропотока авиакомпании на 41,5%. В первые недели апреля падение показателя составило уже 89%. Снижение операционных результатов сильно ударит по финансовому состоянию Аэрофлота в I квартале, выплата дивидендов за 2019 г. может оказать негативное влияние на ликвидную позицию компании и выглядит не вполне уместной. В сложившихся условиях вполне вероятно, что по итогам 2020 г. компания получит убыток, а дивидендов не будет.

Падение спроса на нефть из-за коронавируса, а также развал сделки ОПЕК+ способствовали обвалу цен на нефть в I квартале 2020 г. Сделка впоследствии была восстановлена на новых условиях, однако цены на энергоносители пока так и не вернулись к уровням 2019 г.

Обвал цен негативен для акций нефтедобывающих компаний, прибыль которых в I–II кварталах может снизиться. Маловероятно, что текущие кризисные явления отразятся на размере дивидендов Лукойла, Роснефти, Татнефти, Газпром нефти по итогам 2019 г., однако промежуточные выплаты за I полугодие при текущих ценах на нефть могут быть ниже прошлогодних значений.

Дивиденды сохранятся или вырастут

Даже в текущих непростых условиях есть акции, дивиденды по которым с высокой вероятностью не будут снижаться итогам 2019–2020 гг.

Прежде всего, это стабильные компании с ориентацией на внутренний рынок. Влияние коронавируса на них ограничено. Например, это МТС и Ростелеком. Представители телекоммуникационного сектора выглядят защитными инструментами в условиях карантина: потребление услуг связи, интернет трафика растет. Акции сектора могут пережить кризис без особых потерь и будут в состоянии поддерживать уровень дивидендов на уровне, не ниже прошлого года.

Подскочившая в последние месяцы волатильность на фондовом рынке делает привлекательными акции Московской биржи. За март торговая площадка отчиталась о рекордных за всю историю объемах торгов, что позитивно для комиссионных доходов. Кроме того, приток частных инвесторов на отечественный рынок продолжается — за март число брокерских счетов увеличилось на 320 тыс., а с начала 2020 г. — на 713 тыс. В 2019 г. в среднем ежемесячно открывалось 159 тыс. счетов физлиц. Увеличение торговой активности и приход на рынок новых участников способен позитивно отразиться на доходах биржевой площадки в 2020 г.

Падение цен на нефть и рост неопределенности на рынке привели к ослаблению рубля — с начала года пара USD/RUB прибавила более 22%. Слабая национальная валюта позитивна для российских не нефтяных экспортеров: ГМК Норникель, ФосАгро, Акрон. Перечисленные компании могут сохранить дивиденды на уровне не ниже прошлого года, если ценовая конъюнктура на их основных рынках в течение года не ухудшится.

Еще одним бенефициаром слабого рубля являются привилегированные акции Сургутнефтегаза. При девальвации рубля валютные депозиты компании позитивно переоцениваются, генерируя чистую прибыль. Согласно уставу, Сургутнефтегаз направляет на «префы» 10% от чистой прибыли. Если предположить, что текущее значение пары USD/RUB (74,2) сохранится до конца года, то дивидендная доходность бумаг по итогам 2020 г. может превысить 15%.

Нарастить размер дивидендов по итогам 2020 г. вполне способны Полюс и Полиметалл. Обе компании не отличаются высокой дивидендной доходностью, и интересны, прежде всего, с точки зрения диверсификации портфеля и ставки на рост золота. Цены на драгоценный металл с начала 2020 г. выросли почти на 15%, что должно позитивно отразиться на финансовых результатах обоих компаний и размере дивидендов в 2020 г.

БКС Брокер

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *